De Molenstraat verbindt de Lepelstraat met de straat Uilenburg. De naam doet verwachten dat er in de buurt een molen heeft gestaan. Op de hoek met de Korenbrugstraat staat op Molenstraat nummer 2 het in oorsprong vermoedelijk 16e-eeuwse huis De Drie Kronen. Het is een van de grootste panden van de binnenstadswijk De Uilenburg. De zijgevel is over een lengte van meer dan dertig meter gefundeerd op een kademuur van de Binnendieze (Vughterstroom). De Drie Kronen bestaat feitelijk uit drie delen het voorhuis tussendeel en achterhuis.
Het grenst in de Molenstraat aan het boven de Binnendieze (Vughterstroom) gebouwde pand waarin nu café-restaurant Van Puffelen is gevestigd. De bouw combinatie én de hoek die deze twee huizen met elkaar vormen doet vermoeden dat daar ooit een watermolen geweest moet zijn. Deze gedachte wordt versterkt door de wetenschap dat achter het pand Molenstraat 4 de Vughterstroom en de Verwersstroom samenkomen. Daar vormen ze één stroom die veel sterker is dan normaal voor de Binnendieze een uitnemende plaats voor een watermolen. Bij een onderzoek aan De Drie Kronen ontdekte men vier openingen voor spiloplegging waar de as van het schoepenrad van de watermolen heeft gelopen. Het is verder bekend dat in vroegere tijden veel koren de stad werd binnengebracht via de nabij gelegen